Nový zákon o investičních společnostech a investičních fondech

Nový zákon o investičních společnostech a investičních fondech (nabývající účinnosti v létě tohoto roku) významným způsobem věcně zasahuje do stávající právní úpravy kolektivního investování; přitom zcela nahrazuje zákon č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování. Vedle nezbytné transpozice evropských směrnic (zejm. 2009/65/ES a 2011/61/EU) modernizuje oblast fondového investování po vzoru Lucemburska, Irska a Německa. Zákon tak přichází s řadou novinek jako oddělení služeb souvisejících s fondovým investováním, když rozlišuje mezi obhospodařováním a prováděním administrace investičního fondu, nebo zásadně rozšiřuje právní formy investičních fondů.

Seminář je rozdělen do dvou nezávislých částí. První část pokrývá „produktovou“ problematiku investičních fondů (fondů kolektivního investování a fondů kvalifikovaných investorů) s důrazem na seznámení účastníků s novinkami, ať již jde o změny v právních formách investičních fondů (kupř. svěřenský fond, SICAV), nové možnosti vytváření a transformace struktur fondů či způsob uvádění tuzemských i zahraničních fondů na trh v Evropské unii. Druhá část je věnována jednotlivým poskytovatelům služeb ve vztahu k investičním fondům s důrazem na pochopení nového přístupu k odstupňování činností ve vztahu k fondům kvalifikovaných investorům, fondů kolektivního investování a významných (tzv. nadlimitních) správců.

Seminář bude akcentovat změny oproti dosavadnímu stavu a přechod od stávajících pravidel k novým. Účastníci by se tak měli uceleně seznámit se změnami, jež nová úprava přinesla. Cílem je poskytnout strukturovaný výklad odrážející uspořádání byznysu investičních fondů, včetně přechodného období po účinnosti zákona. Seminář rovněž zohlední první zkušeností s aplikací nové úpravy a přinese více modelových situací, například jde-li nabízení investic do fondů v České republice nebo transformaci stávajících fondů na SICAV.

Všichni lektoři se dlouhodobě věnují českému i evropskému právu kapitálového trhu a výrazně se podíleli na podobě nového zákona o investičních společnostech a investičních fondech.

Osnova semináře:

1. DEN

INVESTIČNÍ FONDY JAKO INOVOVANÉ NÁSTROJE SPOLEČNÉHO INVESTOVÁNÍ

Dopolední blok (9.00-13.00)

• Úvod do problematiky
  • Názvosloví a nové členění investičních fondů
  • Působnost zákona (rozšíření působnosti a vynětí z působnosti zákona)
  • Definice fondu kolektivního investování a pokoutné kolektivní investování, definice fondu kvalifikovaných investorů
  • Vztah k novému soukromému právu
• Právní formy fondu investičních fondů
  • Odchylky od obecné úpravy; akciová společnost, akciová společnost s proměnným základním kapitálem, komanditní společnost, komanditní společnost na investiční listy
  • Podílový fond; otevřený podílový fond, uzavřený podílový fond
  • Svěřenský fond
• Struktura „master a feeder“ u fondů kolektivního investování
• Zrušení a přeměny investičních fondů a jiné majetkové dispozice s majetkem investičního fondu

Odpolední blok (14.00-17.00)

• Investování fondů kolektivního investování
  • Standardní fond
  • Speciální fond (obecně), fond nemovitostí
  • Fond peněžního trhu, krátkodobý fond peněžního trhu
• Investování fondů kvalifikovaných investorů
  • Kvalifikovaný investor
  • Fond kvalifikovaných investorů (obecně), fond peněžního trhu, krátkodobý fond peněžního trhu, fond investující jako fond nemovitostí, evropský fond rizikového kapitálu (EuVECA), evropský fond sociálního podnikání (EuSEF)
• Informování investorů
  • Statut investičního fondu
  • Sdělení klíčových informací
  • Výroční zpráva investiční fondu
  • Další informace
• Nabízení investic do investičních fondů
  • Zásadní změny, nabízení veřejnosti, private placement, podmínky nabízení
  • Údaje uveřejňované v souvislosti s nabízením investic
  • Nabízení investic do investičních fondů
  • Nabízení investic do zahraničních investičních fondů
  • Propagační sdělení

2. DEN

INFRASTRUKTURA PRO OBHOSPODAŘOVÁNÍ A ADMINISTRACI INVESTIČNÍCH FONDŮ

Dopolední blok (09.00-13.00)

• Úvod do infrastruktury služeb
  • Obhospodařování, administrace, další služby a činnosti
  • Správa majetku srovnatelná s obhospodařováním
• Obhospodařovatel investičního fondu
  • Kdo může být obhospodařovatelem?
  • Řízení o udělení povolení
  • Pravidla činnosti a hospodaření
  • Oznamovací povinnosti ve vztahu k ČNB
  • Přechodná ustanovení
• Administrátor investičního fondu
  • Kdo může být administrátorem?
  • Řízení o udělení povolení
  • Pravidla činnosti a hospodaření
  • Oznamovací povinnosti ve vztahu k ČNB
  • Přechodná ustanovení

Odpolední blok (14.00-17.00)

• Depozitář investičního fondu
  • Kdo může být depozitářem?
  • Činnost depozitáře
  • Oznamovací povinnosti ve vztahu k ČNB
  • Přechodná ustanovení
• Hlavní podpůrce investičního fondu (prime broker)
  • Kdo může být hlavním podpůrcem?
  • Činnost hlavního podpůrce